【進擊者聯盟遊戲手機版 v1.0.6 安卓版】從歸母淨利潤看，近4年上市券商前5名歸母淨利潤之和占上市券商歸母淨利潤比例呈上升趨勢，預示頭部券商競爭優勢越發明顯。雖然自2017年以來上市券商營業收入集中度有所下降，並且2019年上半年歸母淨利潤集中度較2018年下滑，但目前市場整體集中度仍在高位，隨著行業商業模式向重資産模式轉變，資本金雄厚的大券商更具優勢，預計長期行業集中度將進一步提高。上市券商2019年上半年營業收入、歸母淨利潤增速前5名均爲中小券商，其中東吳證券歸母淨利潤同比增速爲2758.33%，遠超第二位。 值得注意的是，雖然FDA表示HNB産生的毒素較少，但並不意味PMI（菲莫國際）前期申請的MRTP（減害型煙草制品）獲得通過，目前MRTP仍處于審核階段，PMI需嚴格論證該産品對公衆健康危害小于傳統香煙，若通過MRTP後，IQOS將有權利向消費者宣傳其更低的危害性。FDA審核背書，或極大推動HNB在全球範圍推廣。美國對煙草管控較爲嚴格，FDA亦是全球最權威的食藥管理機構之一；無論IQOS是以減害類煙草産品或傳統煙草産品進入，或逐步倒逼全球其他國家或地區對新型煙草的逐步放開。HNB高歌猛進，伴隨消費者及政策對該類産品認同度提升，看好市場份額加速擴張，維持新型煙草行業“看好”評級。選股策略上，一方面，重點關注IQOS配套産業鏈的國內先進制造龍頭，伴隨美國HNB政策放開料帶來業務增長新動能進擊者聯盟遊戲手機版 v1.0.6 安卓版，重點推薦盈趣科技；另一方面，建議積極布局國內新型煙草龍頭，隨著全球HNB市場加速放開，國內監管政策或趨于積極，看好具備相關技術積累和客戶儲備的新型煙草龍頭，繼續重點推薦勁嘉股份及其他相關龍頭。 一周市場回顧板塊表現-食品飲料下跌。上周食品飲料板塊下跌1.4%，跑贏滬深300（-2.2%）小米穿戴app下載安裝 v2.16.2 官方版。，其中乳品漲幅最大（+0.6%），啤酒跌幅最大（-5.8%）車小明app v2.0.4 最新官方版。個股表現-得利斯領漲、加加食品領跌。上周漲跌幅排名前5爲得利斯（+13.7%）、雙塔食品（+13.6%）、鹽津鋪子（+12.2%）、口子窖（+12.2%）、好想你（+9.0%），排名後前5爲加加食品（-14.7%）、黑芝麻（-9.3%）、通葡股份（-8.5%）、蓮花健康（-8.4%）、蘭州黃河（-7.6%）。 對于地産板塊，我們認爲LPR的下行主要在于兩點：（1）對于地産調控的基調依然是“以穩爲主”，LPR的下行更多的體現在穩增長，不宜過分解讀；（2）調控方式由一刀切轉爲一城一策後，LPR的下行或引導後續一般貸款利率趨勢，爲各地因城施策釋放調整空間。建議關注：（1）穩健經營、低估值的規模型房企：萬科A、保利地産、金地集團、招商蛇口；（2）二線藍籌房企：陽光城、藍光發展、華夏幸福；（3）物業板塊：中航善達等。市場表現：本周上證綜指下跌-0.21%，收報于2885.29點火柴人王者格鬥手遊(Stickman Heroes) v0.0.1 安卓版。地産板塊本周上漲1.17%。