【戮天之劍手遊 v4.0 安卓版】2019年8月钴原料進口環比上漲18.4%，也反映國內市場正在恢複。我們預計年底前钴價都將繼續震蕩上行。推薦關注：山東黃金、雲南銅業、華友钴業風險提示宏觀經濟形勢不及預期或政策調整、下遊需求低于預期、原材料及産品價格變動風險等。核心觀點：月觀點：聚焦三季報關注文具與軟體，轉向防禦低估值標的10月份資本市場需要關注的主要因素是三季報披露，外部不確定性的增強與流動性環境變化烈魂遊戲 v1.38.1 安卓最新版，因此推薦三季報具備支撐與防禦性低估值標的：（1）關注大辦公行業抗周期性與集采紅利的釋放，文化用品受益于9月學汛影響增速較快，有望在Q4成爲資金避風港：推薦晨光文具，齊心集團；（2）家具關注工程單高景氣，外銷産能轉移後的拐點型機遇，龍頭估值切換值得期待：A股推薦歐派家居，江山歐派，志邦家居，港股關注敏華控股；（3）當前文化紙短期邏輯在9月份已兌現，但估值安全邊際仍較爲明顯，下一個催化劑在于明年初外廢配額變動驅動包裝紙價格向上，太陽紙業作爲沒有外廢配額的包裝紙企業有望受益于行業底部複蘇，繼續推薦太陽紙業。 從幾大運營商開工和裝機預期來看戮天之劍手遊 v4.0 安卓版，項目開發節奏明顯提速，2019-2021年風電高景氣度將維持。海上風電電價平穩退坡，存量項目開發加速：海上風電標杆電價改爲指導價，2019年-2020年近海項目指導價分別爲0.8元、0.75元/kwh，每年下降0.05元/kwh，電價下降相對平穩。對2018年底前核准的項目，如在2021年底前全部機組完成並網的，執行核准時的上網電價；2022年及以後全部機組完成並網的，執行並網年份的指導價。對存量已核准項目的政策較之前《風電建設管理方案征求意見稿》有所緩和，征求意見稿中指出2018年度未通過競爭方式進入國家補貼範圍並確定上網電價的海上風電項目，其核准文件不能作爲享受國家補貼的依據。對于技術和資源儲備充分，施工條件成熟的業主項目，在電價獲得保障的情況下，海上風電的建設將提速。海上風電配套産業鏈不斷完善，成本有望穩步下降，海上風電從土地資源節約、電力消納等方面而言，依舊具備廣闊發展前景。 （農業農村部）244次GDT全脂奶粉拍賣價格同比+13.2%，脫脂奶粉同比+31.3%。（乳業資訊網）9月第3周生豬價格同比+100%，仔豬價格同比+146.8%。 基于護城河思路和長期邏輯，我們看好牧原股份、溫氏股份、海大集團、隆平高科和生物股份。技術優勢及專業化管理爲農業企業護城河農業行業擁有較多的子行業，從養殖和飼料行業來看，由于産品同質性強且進入門檻較低，並不具備較高壁壘向日葵簡約版 2021 V1.0。。但行業具備周期性的特點奧特曼王者榮耀手遊 v1.02 安卓版，因此要實現長期增長，企業需要保證自身成本控制能力處于行業前列，此即爲企業護城河。