【德能森智慧傢 v1.9.43 最新版】數字營銷競爭格局逐漸清晰，龍頭市占率有望進一步提升。2018年數字營銷TOP5營收市占率約爲12%。隨著媒體端集中度的不斷提升，單個代理商的規模越大能夠獲得更加優惠的媒體政策，而規模的擴張又受制于公司的融資能力，已經上市的代理公司更具優勢，所以我們認爲數字營銷行業的競爭格局趨勢龍頭公司市占率有望進一步提升。營銷板塊股價自2016年以來受PE下滑影響下跌較多，當前仍處于估值底部。當前營銷板塊股價已經較2016年初下跌81%，同期傳媒板塊下跌67%滅龍魔導士遊戲 v2.1.1.2 官方安卓版，滬深300上漲27%。當前營銷板塊PE中值爲28，較最高點128下滑78%，傳媒板塊PE中值爲22，較最高點108下滑79%,滬深300PE中值爲20，較最高點45下滑55%。 川財觀點【汽車】2019年3月全球電動汽車銷量爲22.4萬輛，同比增長53％；第一季度全球累計銷量突破50萬輛，同比增長58％，其中中國電動汽車銷量占比爲50%。對此，我們認爲：燃油車銷量遇冷，電動汽車在全球範圍內逆勢上行螺旋圓舞曲手遊 v4.54 安卓版。且中國電動車市場依然堅挺，市場結構分化加速。比亞迪德能森智慧傢 v1.9.43 最新版、特斯拉銷量領先，中國自主品牌也出現走強。 1975~1984年，日本新屋開工套數年均複合增速-1.5%，同期家電市場複合增速5.0%；1971~1983年，美國新建房屋銷量複合增速-0.4%，同期常規家電總體規模複合增速6.4%；到了2006~2010年“次貸危機”階段，由于主要家電基本以更新需求爲主，新房市場的擾動對家電幾無影響。■日本經驗表明，即使進入換擋期，本土市場依然有客觀的成長空間：1977年，美國也開始限制進口日本電視放開那戰姬手遊 v1.15.4 安卓版，，相關多元化和國際化戰略成爲日本家電企業的選擇。從結果來看，在日本市場進行相關多元化的效果更好。 我們判斷Netflix 2021 綠色下載，，從目前情況來看的話，排除貿易摩擦的進一步升級，供應量短期內難以增加，原油下跌空間有限，隨著風險溢價提升，原油價格或會上漲。對于聚酯産業鏈，隨著PTA新裝置的逐漸投産，PTA供應轉向寬松，從成本端來PX看，海南煉化和恒逸石化裝置即將投産，PX供應增加，PX暫不具備大幅上漲的可能，因此PTA在成本端和供需端還暫時沒有大幅上漲的基礎。同時，四季度可能是PTA最後的高盈利窗口，隨著新鳳鳴裝置的投産，PTA或轉向過剩，2020年，PTA有千萬噸産能投産，導致PTA在2020年盈利空間被壓縮。