【九遊龍騎戰歌手遊 v1.6.3 安卓版】核心觀點：砷化镓半導體：5G帶動砷化镓需求量新一輪成長，代工經營模式發展壯大砷化镓主要用于微波功率器件，即工作在微波波段（頻率300~300000MHz間）的半導體器件。5G帶動砷化镓需求量新一輪成長，根據StrategyAnalytics調查數據，2017年全球砷化镓元件市場總産值約爲88.3億美元，國外IDM廠商搶占砷化镓半導體市場先機，目前全球砷化镓半導體市場份額最大的Skyworks，但砷化镓半導體代工經營模式出現，中國台灣的穩懋成爲砷化镓晶圓代工領域龍頭。氮化镓半導體：微波器件首選材料,功率器件未來應用前景廣闊氮化镓材料由于禁帶寬度達到3.4eV，與SIC、金剛石等半導體材料一起，被譽爲第三代半導體材料，也稱爲寬禁帶半導體。由于氮化镓具有禁帶寬度大九遊龍騎戰歌手遊 v1.6.3 安卓版、擊穿電場高、飽和電子速度大、熱導率高、介電常數小、化學性質穩定和抗輻射能力強等優點，成爲高溫、高頻、大功率微波器件的首選材料之一，氮化镓大功率器件未來應用前景廣闊，全球氮化镓半導體市場潛在規模達94億美元。 【市場與政策篇】需求端：三大因素共促醫療需求改變。目前我國醫藥行業的需求不斷提升Swag 2019 V22.1，，且隨著部分社會變化導致用藥結構有所轉變：（1）我國人口老齡化不斷加速，老齡人口患病率較高，人口老齡化促使醫療需求擴張；（2）心血管、糖尿病、惡性腫瘤發病率增長，醫療需求將向慢性病以及腫瘤治療傾斜；（3）消費升級促進醫藥消費升級，同時提升自費醫療需求。支付端：醫保多重改革，創新是醫藥發展硬核。 從競爭角度看，雲網融合將成爲雲服務商差異化競爭的主要手段之一。【風險提示】：5G建設不及預期，網絡雲化技術發展不達預期新世界戰姬最新版 v0.2.4.0 安卓版，雲網融合+5G的融合效果不及預期。行業基礎數據跟蹤本周（9月16日~9月20日），基礎化工板塊下跌1.99%，落後大盤1.12個百分點；化工子行業跌多漲少，表現較好的有日用化學産品、民爆和合成革等板塊，表現較差的有炭黑、複合肥和其他纖維等板塊。重點跟蹤化工品種價格變動情況價格漲幅超過5%的産品：本周丙酮、國際燃料油、燒堿（32%離子膜華東）、輕油、國際石腦油、液化氣（長嶺煉化）、國際汽油、苯胺、濃硝酸（上海）、液化氣(C4，青島石化)、工業萘、迪拜原油、汽油、乙二醇、丁二烯、苯酚、OPEC一攬子原油、辛塔原油、大慶原油、順丁橡膠等價格漲幅較大，其中丙酮價格漲幅達到15.20%。 1）光伏行業政策不及預期；2）下遊需求不及預期；3）光伏玻璃價格不及預期；4）原材料價格上漲超預期。行業核心觀點：公募基金持續加倉通信行業個股，持股偏好已由單一5G建設標的擴散至運營商混改和雲計算。在已披露的2019Q1公募基金持股中，申萬一級通信行業個股持股市值已達192.31億元，雖同比下降10.10%，但環比上升50.84%；公募基金持有行業個股市值在持有股票總市值占比已上升至1.98%，環比增長16.20%，在28個申萬一級行業分類中排名第16位。投資要點：公募尚未大力配置通信板塊：從公募基金前十大持倉維度來看奧特曼傳奇英雄果盤最新版 v4.0.0 安卓版，本季度內公募前十大持倉股票總市值爲9695.81億元，環比上升28.93%；同期通信行業板塊總市值爲12955.46億元，環比上升34.22%。而公募基金前十大持倉通信行業股票市值占通信行業總市值比爲1.48%，環比僅上升12.12%，表明公募基金雖持續加倉，但並不是本季度通信行業大漲的主要推力。基金配置仍處于低位，後期加倉空間較大：自2018Q2基金持有股票總市值占比觸底以來，2018Q3-2019Q1已經連續三季度環比增長，本季度環比增速更是達到16.20%，季度持倉呈加速增長態勢；從近三年曆史數據來看，基金持有股票總市值占比峰值爲3.90%，2019Q1數據僅爲1.97%，我們預測後市基金在行業的配比還將擁有較大的加倉空間。